非農(nóng)日美股大跌,標(biāo)普周跌1年半最深,美債大漲

MeiTai

“非農(nóng)日”美股大跌,標(biāo)普周跌一年半最深,美債大漲

華爾街見聞

美國8月非農(nóng)數(shù)據(jù)令樂觀和悲觀兩邊都沒完全“如愿”肠仪，失業(yè)率從4.3%降至4.2%符合預(yù)期认然，掐滅“薩姆規(guī)則”釋放的衰退信號蜗帜。然而科侈，8月新增就業(yè)人口14.2萬人低于預(yù)期的16.5萬人侮增，前值也被大幅下修质法，再添勞動力市場放緩跡象。

市場資金較為糾結(jié)逛镶，先是悲觀押注美聯(lián)儲9月降息50個(gè)基點(diǎn)的概率從40%升至50%迄埃，與降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期五五開。隨后又開始評估美聯(lián)儲官員講話兑障。

美聯(lián)儲理事沃勒鴿派表示调俘，如果合適將提倡前置降息，不排除支持大幅降息旺垒，F(xiàn)OMC永久票委、“美聯(lián)儲三把手”肤无、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯表示先蒋，現(xiàn)在降息是合適的骇钦，但未評是否降息50個(gè)基點(diǎn)。

華爾街摩根大通等投行表示竞漾，距離FOMC政策會議還有一段時(shí)間眯搭，目前降息幅度尚不明朗。美國銀行則上調(diào)降息押注业岁，預(yù)計(jì)在接下來的五次議息會議上每次降息25個(gè)基點(diǎn)鳞仙。高盛預(yù)計(jì)到今年年底，美聯(lián)儲將連續(xù)三次降息笔时，每次25個(gè)基點(diǎn)展松。

市場認(rèn)為，還需觀察下周CPI數(shù)據(jù)辨头，美聯(lián)儲不會9月大幅降息坐實(shí)衰退擔(dān)憂脂圾，以及會對過度降息導(dǎo)致通脹回彈保持謹(jǐn)慎，因此9月降息25個(gè)基點(diǎn)更有可能曙早，11月份降息幅度可能會更大色矿。

就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)化悲觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期，對利率更敏感的兩年期美債收益率一度跳水近16個(gè)基點(diǎn)邻冷，失守3.60%至兩年最低决癞，全周累跌28個(gè)基點(diǎn)，10年期基債收益率一度跌9個(gè)基點(diǎn)至3.64%創(chuàng)一年多新低妆跌，全周跌20個(gè)基點(diǎn)榴廷，與短債收益率曲線結(jié)束長達(dá)26個(gè)月的倒掛。美元指數(shù)先跌后漲但全周累跌0.5%≈慕剑現(xiàn)貨黃金一度跌1%失守2500美元辨蓄，全周微跌。

國際方面项茸，德國制造業(yè)疲軟拖累歐元區(qū)第二季度GDP增速放緩祠乃，并低于預(yù)期，被視為歐元區(qū)復(fù)蘇關(guān)鍵的私人消費(fèi)未見起色兑燥，衡量歐元區(qū)薪資增長的關(guān)鍵指標(biāo)也有所放緩亮瓷，市場預(yù)計(jì)歐洲央行繼6月首次降息后在下周再次降息，但通脹遠(yuǎn)未被擊敗降瞳，這令歐洲央行將謹(jǐn)慎行事嘱支。

押注美聯(lián)儲9月降息50個(gè)基點(diǎn)的概率先從40%躍升至60%，然后回落至40%后再度飆升至65%挣饥，最后跌至25%除师，這一切發(fā)生在幾分鐘內(nèi)

避險(xiǎn)需求令美股盤初沖高回落，并收于日低，納指100跌2.7%汛聚、全周跌近6%創(chuàng)近兩年最差單周表現(xiàn)锹安，標(biāo)普大盤跌超1.7%、全周跌超4%創(chuàng)一年半來最大單周跌幅倚舀。投資者加速拋售科技股叹哭、AI股、芯片股将囱，周五芯片股指收跌4.52%恒欣、全周跌12%為四年最差，英偉達(dá)收跌4.09%挖榜、全周跌14%為兩年最差髓界，但蔚來全周漲超24%：

美股三大指數(shù)全線下跌：標(biāo)普500大盤收跌1.73%，報(bào)5408.42點(diǎn)怎体，本周（四個(gè)交易日）累計(jì)下跌4.25%蔓捡，創(chuàng)2023年3月份以來最大單周跌幅。與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)的道指收跌410.34點(diǎn)愚缔，跌幅1.01%擦灸，報(bào)40345.41點(diǎn)，本周累跌1217.67點(diǎn)垛淮、跌幅2.93%剂撑。科技股居多的納指收跌2.55%根适，報(bào)16690.83點(diǎn)苞毡，本周累跌1022.79點(diǎn)、跌幅5.77%继谚。

納指100收跌2.69%烈菌，本周累跌5.89%，創(chuàng)2022年11月份以來最大單周跌幅花履。衡量納指100科技業(yè)成份股表現(xiàn)的納斯達(dá)克科技市值加權(quán)指數(shù)（NDXTMC）收跌3.15%芽世，本周累跌7.94%。對經(jīng)濟(jì)周期更敏感的羅素2000指數(shù)收跌1.91%诡壁，本周累跌5.69%济瓢。恐慌指數(shù)VIX收漲12.51%妹卿，報(bào)22.39旺矾，本周累漲43.99%。

標(biāo)普500大盤連續(xù)四日反彈失敗

美股行業(yè)ETF收盤全線下跌夺克。半導(dǎo)體ETF跌超4%箕宙，全球科技股ETF嚎朽、科技行業(yè)ETF與可選消費(fèi)ETF均跌至少2.5%，網(wǎng)絡(luò)股指數(shù)ETF柬帕、銀行業(yè)ETF與區(qū)域銀行ETF跌幅在2%上下火鼻，金融業(yè)ETF、生物科技指數(shù)ETF與能源業(yè)ETF各跌至少1%邀耽。

標(biāo)普500指數(shù)的11個(gè)板塊多數(shù)下跌。電信板塊收跌2.9%敬育，可選消費(fèi)板塊跌2.81%平葡，信息技術(shù)/科技板塊跌2.4%，金融板塊跌1.57%零勃，原材料板塊跌1.35%宗而，能源板塊跌1.17%，房地產(chǎn)板塊則漲0.01%类菊，是唯一收漲的板塊攻躏。

“科技七姐妹”全軍覆沒。特斯拉收跌8.45%玩捉，本周累跌1.58%跃唧。英偉達(dá)收跌4.09%，本周累跌14%創(chuàng)2022年9月來最差單周表現(xiàn)词宴，英偉達(dá)CEO黃仁勛于9月4-5日賣出24萬股英偉達(dá)股票令怎，套現(xiàn)2580萬美元〉腹福“元宇宙”Meta收跌3.21%慷吊，本周累跌4.04%。亞馬遜收跌3.65%曹抬，本周累跌3.98%溉瓶。谷歌A收跌4.02%，本周累跌7.63%谤民，英國監(jiān)管部門初步裁定谷歌廣告服務(wù)器存在反競爭行為堰酿。蘋果收跌0.7%，本周累跌3.57%赖临，微軟收跌1.64%胞锰，本周累跌3.7%。

英偉達(dá)暴跌并勉強(qiáng)維持在100美元以上兢榨，并且目前已較6月份創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)下跌逾30%

芯片股全線下跌嗅榕。費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)收跌4.52%，本周下挫12.22%吵聪，創(chuàng)2020年以來最大單周跌幅凌那。行業(yè)ETF SOXX收跌4.28%沿阁；英偉達(dá)兩倍做多ETF收跌8.09%。博通收跌10%董记，創(chuàng)2020年3月份以來最差單日表現(xiàn)铆贞，AI產(chǎn)品相關(guān)收入不及預(yù)期，Q4營收指引遜色檀塌。阿斯麥?zhǔn)盏?.38%伶摩，邁威爾科技收跌5.28%，Arm控股收跌4.71%前河，臺積電美股收跌4.2%昂幕，AMD收跌3.65%，科磊收跌3.47%框嫁，美光科技收跌3.37%庶化，高通收跌3.37%，安森美半導(dǎo)體收跌3.32%形炬，英特爾收跌2.63%迹姆，高通公司正在探索收購英特爾芯片設(shè)計(jì)部門的部分業(yè)務(wù)。

AI概念股跌多漲少亏吝。超微電腦收跌6.79%岭埠，戴爾科技收跌4.82%，BigBear.ai收跌4.44%顺呕，Serve Robotics收跌4.12%枫攀，CrowdStrike收跌3.92%，BullFrog AI收跌3.21%株茶，英偉達(dá)持股的AI語音公司SoundHound AI收跌2.9%来涨，Snowflake收跌2.85%，甲骨文收跌0.56%启盛，而Palantir收漲0.56%蹦掐，C3.ai收漲0.85%。

中概股指跑贏美股大盤僵闯。納斯達(dá)克金龍中國指數(shù)收跌0.77%卧抗，本周累計(jì)下跌0.83%。ETF中鳖粟，中國科技指數(shù)ETF（CQQQ）收跌1.8%社裆。中概互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)ETF（KWEB）收跌0.82%。本周向图，CQQQ和KWEB分別累跌2.69%和1.60%谈毫。

熱門中概股中，極氪收跌9.78%碉讯，小鵬汽車收跌3.28%鹤鲤，蒙牛乳業(yè)ADR收跌3.23%褐琼，理想汽車收跌2.92%，百度收跌2.17%枷辫，阿里巴巴收跌1.52%涤瘸，嗶哩嗶哩收跌1.63%，騰訊控股ADR收跌1.3%笔房，美團(tuán)ADR收跌1.28%延砾，京東收跌1.18%，新東方收跌0.73%学虑，網(wǎng)易收跌0.71%圣钝，而唯品會收漲0.65%，拼多多收漲0.67%没惶，蔚來收漲3.51%。

其他重點(diǎn)個(gè)股中：（1）豐田汽車ADR收跌3.07%簇抵，報(bào)道稱豐田將2026年全球電動汽車產(chǎn)量計(jì)劃削減三分之一庆杜。（3）法拉第未來盤初一度漲超25.1%，最終收跌7.87%碟摆，公司宣布獲得3000萬美元融資承諾晃财，且已符合納斯達(dá)克繼續(xù)上市標(biāo)準(zhǔn)。（3）AI概念股Palantir盤后漲超6%典蜕，該公司和戴爾被納入標(biāo)普500指數(shù)断盛，美國航空被踢出該指數(shù)。

歐洲股市連續(xù)第五日下跌愉舔，泛歐Stoxx 600指數(shù)本周累跌3.52%钢猛，為8月初以來最大單周跌幅：

泛歐Stoxx 600指數(shù)收跌1.07%，報(bào)506.56點(diǎn)轩缤，科技股和礦業(yè)股跌幅最大命迈，分別跌2.39%和2.41%。

板塊方面火的，STOXX 600科技指數(shù)本周累計(jì)下跌8.36%壶愤，而公用事業(yè)指數(shù)漲2.19%，房地產(chǎn)指數(shù)漲3.45%馏鹤。

德國股指收跌1.48%涮饱，本周累計(jì)下跌3.20%。法國股指收跌1.07%牵蠢，本周累跌3.65%常择。意大利股指收跌1.17%，本周累跌3.15%卸研。西班牙股指收跌0.89%佩讨，本周累跌2.01%哥甲。英國股指收跌0.73%，本周累跌2.33%把毒。荷蘭AEX指數(shù)收跌1.41%裹耗，本周累跌4.29%。

兩年期美債收益率于非農(nóng)日跌約10個(gè)基點(diǎn)至兩年新低徽捶，2/10年期收益率曲線結(jié)束長達(dá)26個(gè)月的倒掛狀態(tài)痘宋，10年期收益率創(chuàng)逾一年低位，全周均兩位數(shù)大幅下滑：

美債：尾盤時(shí)淡箱，對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率跌9.94個(gè)基點(diǎn)塌瑞，報(bào)3.6421%，發(fā)布非農(nóng)就業(yè)報(bào)告時(shí)刷新日高至3.7889%蛔六，沃勒講話時(shí)刷新日低至3.5925%荆永，本周累跌28.07個(gè)基點(diǎn)。

美國10年期基準(zhǔn)國債收益率跌1.71個(gè)基點(diǎn)国章，報(bào)3.7099%具钥，紐約聯(lián)儲主席、“美聯(lián)儲三把手”威廉姆斯講話后刷新日高至3.7589%液兽，隨后于美聯(lián)儲理事沃勒“支持降息靠前發(fā)力”時(shí)刷新日低至3.6443%骂删，本周累計(jì)下跌20.11個(gè)基點(diǎn)。

2/10年期美債收益率利差漲8.028個(gè)基點(diǎn)四啰，報(bào)+6.198個(gè)基點(diǎn)宁玫，為2022年7月1日以來首次收盤為正值，非農(nóng)就業(yè)報(bào)告出爐時(shí)刷新日低至-6.397個(gè)基點(diǎn)柑晒，本周累漲7.750個(gè)基點(diǎn)欧瘪。

歐債：歐元區(qū)基準(zhǔn)的10年期德債收益率跌3.6個(gè)基點(diǎn)至8月6日以來最低，本周累計(jì)下跌12.6個(gè)基點(diǎn)匙赞。兩年期德債收益率跌6.6個(gè)基點(diǎn)恋追，本周累跌16.1個(gè)基點(diǎn)。法國10年期國債收益率跌3.0個(gè)基點(diǎn)至4月以來最低奖岛，本周累跌14.2個(gè)基點(diǎn)恕孙。意大利10年期國債收益率跌1.6個(gè)基點(diǎn)，本周累跌7.7個(gè)基點(diǎn)淑储。兩年期英債收益率跌5.2個(gè)基點(diǎn)帘缤，本周累跌15.4個(gè)基點(diǎn)。英國10年期國債收益率跌2.9個(gè)基點(diǎn)俏堆，本周累計(jì)下跌12.9個(gè)基點(diǎn)憋屑。

分析稱，唯一表現(xiàn)出一定理性的資產(chǎn)類別是債券篡呆，收益率先是大幅下跌汽后，然后飆升面旋，然后再次下跌，最后收于盤中高點(diǎn)附近两胃，或許是美聯(lián)儲意識到降息越快吟沮，就會越快引發(fā)另一場通脹危機(jī)

避險(xiǎn)情緒支撐美元指數(shù)先跌后漲，日元兌美元一度漲超1%专肪，短暫升破142至年內(nèi)最高刹勃，全周漲超3%。離岸人民幣在美股盤前漲近160點(diǎn)一度升破7.08元嚎尤，美股盤中小幅轉(zhuǎn)跌重回7.09元荔仁，仍徘徊16個(gè)月高位，比特幣周跌超10%：

美元：衡量兌六種主要貨幣的一籃子美元指數(shù)DXY漲0.08%芽死，報(bào)101.187點(diǎn)乏梁，北京時(shí)間20:30發(fā)布美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告時(shí)上揚(yáng)至101.20點(diǎn)，兩分鐘后刷新日低至100.583點(diǎn)关贵，隨后反彈并刷新日高至101.395點(diǎn)掌呜，美聯(lián)儲理事沃勒發(fā)言時(shí)跌回100.80點(diǎn)下方，本周累計(jì)下跌0.50%坪哄。

彭博美元指數(shù)漲0.09%，報(bào)1231.86點(diǎn)势篡，20:32刷新日低至1224.71點(diǎn)翩肌，00:20刷新日高至1233.18點(diǎn)，本周累跌0.20%禁悠。

非美貨幣：本周念祭，歐元兌美元累漲0.36%，英鎊兌美元大致持平撤筐，美元兌瑞郎跌0.80%裙系；商品貨幣對中，澳元兌美元跌1.40%午伍，紐元兌美元跌1.27%眼膊，美元兌加元漲0.61%。

日元：日元兌美元漲0.80%傲轮，報(bào)142.30日元舆鸿，非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后先是漲近1%，隨后美股早盤刷新日低跌至144.053后又漲至日高141.771百膳，本周累漲2.65%翰发。

離岸人民幣：離岸人民幣（CNH）兌美元尾盤跌49點(diǎn)，報(bào)7.0948元冀态，盤中整體交投于7.0735-7.1008元區(qū)間吮骑。8月30日坚浩，離岸人民幣曾漲至7.0710元。

加密貨幣大幅下跌至七個(gè)月最低循头。市值最大的龍頭比特幣尾盤跌5.75%绵估，報(bào)52980.00美元，本周累計(jì)下跌10.51%贷岸。第二大的以太坊尾盤跌8.75%壹士，報(bào)2173.50美元，本周累跌13.84%偿警。

比特幣期貨本周跌超10%躏救，逼近5.2萬美元

美國就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)化悲觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期，拖累美油跌超2.14%跌至2023年6月以來最低水平螟蒸，全周跌8%創(chuàng)下近一年來最糟糕的一周盒使，布油收創(chuàng)2021年底以來的近三年最低且全周跌近10%：

美油： WTI 10月原油期貨收跌1.48美元，跌幅超過2.14%七嫌，報(bào)67.67美元/桶少办，續(xù)創(chuàng)一年多以來收盤新低。本周累計(jì)下跌7.99%诵原。

布油：布倫特11月原油期貨收跌1.63美元英妓，跌幅超過2.21%，報(bào)71.06美元/桶狠寒。本周累計(jì)下跌9.82%呈篱。

盤中表現(xiàn)：油價(jià)整體沖高回落，美股早盤延續(xù)稍早前漲勢并刷新日高伐狼，美油最高漲逾1.4%站上70美元大關(guān)臣塑，布油最高漲近1.2%上逼74美元整數(shù)位。隨后兩油持續(xù)下跌岁十，美股午盤刷新日低時(shí)特干，美油最低跌近2.9%下逼67美元整數(shù)位，布油最低跌近2.9%擊穿71美元整數(shù)位惦踩。

消息面上涨剧，花旗認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂將拖累油價(jià)進(jìn)一步下跌，有跡象顯示市場料浮現(xiàn)可觀的供應(yīng)過剩敲骏，預(yù)計(jì)布油2025年將跌向每桶60美元區(qū)間拖揩，建議在布油反彈至80美元左右賣出。

天然氣：美國10月天然氣期貨收漲超0.93%溜棉，報(bào)2.2750美元/百萬英熱單位丽示。本周累計(jì)上漲6.96%。

布油跌超2.21%。本周累計(jì)下跌9.82%

非農(nóng)數(shù)據(jù)令避險(xiǎn)需求升溫肾砂，推動現(xiàn)貨金價(jià)格刷新日高站上2510美元列赎，但由于利率前景模糊，金價(jià)又跌超1.2%回落至2500美元下方：

黃金：COMEX 12月黃金期貨尾盤跌0.64%镐确，報(bào)2526.70美元/盎司包吝，本周累跌0.02%。現(xiàn)貨黃金整體沖高回落源葫，“非農(nóng)“數(shù)據(jù)公布后延續(xù)稍早前漲勢诗越，并刷新日高漲近0.5%升破2510美元，隨后持續(xù)回落息堂，美股午盤刷新日低跌超1.2%擊穿2490美元嚷狞，尾盤時(shí)跌0.77%，報(bào)2497.41美元/盎司荣堰，本周累計(jì)下跌0.24%床未。

白銀：COMEX 12月白銀期貨尾盤跌3.09%，報(bào)28.255美元/盎司振坚，本周累跌3.05%∞备椋現(xiàn)貨白銀走勢與現(xiàn)貨金趨同，美股盤前最高漲逾1%升破29.10美元秤淀，美股午盤最低跌逾3.9%跌破27.70美元挺皆，尾盤時(shí)跌3.08%，報(bào)27.9350美元/盎司世荐，本周累跌2.14%否因。

倫敦工業(yè)基本金屬多數(shù)下跌。經(jīng)濟(jì)風(fēng)向標(biāo)“銅博士”跌超1.05%芒单，報(bào)8996美元/噸，本周累跌近2.59%袖况。倫鋅收跌20美元抗躺，本周累跌約6.18%。倫鋁跌超1.51%抢驴，本周累跌4.29%蛀篓。倫鉛跌超1.60%，本周累跌超4.38%做身。倫鎳跌1.15%丸爵，本周累跌超5.20%。倫錫漲0.82%汁咏，本周累跌約4.09%亚斋。

COMEX銅期貨跌1.75%，報(bào)4.0650美元/磅，本周累跌3.48%帅刊。

消息面上纸泡，花旗集團(tuán)表示，美國大選相關(guān)不確定性將限制金屬價(jià)格上漲赖瞒，一旦美國大選結(jié)束女揭，到第四季度末或2025年初，美聯(lián)儲降息栏饮、以及全球制造業(yè)信心好轉(zhuǎn)吧兔，將對金屬價(jià)格更具建設(shè)性。如果特朗普重返白宮袍嬉，新的或更高關(guān)稅的威脅“仍對經(jīng)濟(jì)增長反彈的說法構(gòu)成重大風(fēng)險(xiǎn)”境蔼。

黃金沖高回落。