高盛發(fā)現(xiàn)ChatGPT月訪問量斷崖下跌 意味著什么?

MeiTai

高盛發(fā)現(xiàn)ChatGPT月訪問量斷崖式下跌 意味著什么

華爾街見聞

OpenAI掀起的ChatGPT狂熱持續(xù)一年多之后似乎正在迅速“退燒”统褂，網(wǎng)站月度流量數(shù)據(jù)似乎反映了這點藏亲。

在本周四發(fā)布的報告重赐赁，高盛全球投資研究駐歐洲的宏觀研究主管兼首席全球股票策略師Peter Oppenheimer援引分析機構(gòu)Similarweb 的最新數(shù)據(jù)顯示芳企，ChatGPT 網(wǎng)站的月度訪問總量從春季到仲夏急劇下降碌上。報告寫道：

“就月度用戶而言掀鹅，對ChatGPT最初的‘興奮’正在消退揽碘。當(dāng)然次屠，這并不意味著相關(guān)行業(yè)的增長率不會強勁，但它確實表明稀掠，下一波受益者可能來自拇蟋，可以基于這些基礎(chǔ)模型創(chuàng)建的新產(chǎn)品和服務(wù)∮穆耍”

每月訪問量暴跌并不意味著 OpenAI 的終結(jié)蓖搅。客戶可能對 GPT-4 感到厭倦哼沃，或者轉(zhuǎn)向由科技巨頭提供支持的其他大語言模型（LLM）翩汰，例如馬斯克旗下xAI 的 Grok。一些用戶很可能發(fā)現(xiàn)床候，沒有必要將AI聊天機器人融入他們的日常生活溃耸。

新近消息顯示，隨著OpenAI的LLM更先進猩缺，ChatGPT將得到改進发惭，OpenAI將推出新的高端聊天機器人，向白領(lǐng)收取遠高于GPT-4每月20美元的費用泣爷。

Oppenheimer上述報告發(fā)布的同一天罩锐，也是在本周四，科技媒體The Information報道卤唉，OpenAI 的高管討論了新的定價模式涩惑，即將推出的高端LLM 每月收費高達2000美元，例如以推理為重點搬味、名為“草莓”（Strawberry）的新 LLM境氢，以及名為Orion的新主打LLM。

報道援引了解OpenAI提議訂閱價格人士的消息稱碰纬，OpenAI可能很快向部分用戶收取使用高端LLM每月2000 美元的費用萍聊，目前還沒有最終確定價格问芬，暗示這讓人“強烈懷疑最終價會不會這么高∈俳埃”

雖然最終收費可能達不到2000美元此衅，但The Information 指出：

“這是一個值得注意的細節(jié)，因為它表明亭螟，就算主要來自每月20美元訂閱價格的ChatGPT 付費版本最近有望創(chuàng)造20億美元的年收入挡鞍，可能它的增長速度也不足以負擔(dān)運營該服務(wù)的巨額成本。這些成本包括每月數(shù)億人使用免費套餐的費用预烙≌桶郑”

ChatGPT狂熱消退意味著什么？本周五的華爾街見聞文章提到千荡，在最近Oppenheimer參與執(zhí)筆的報告指出锌德，科技行業(yè)基本面強勁，但集中度風(fēng)險很高绅踪，建議尋求多元化投資沼惹，這不僅能夠降低集中風(fēng)險，還能使投資者在享受科技行業(yè)增長的同時兄诱，不錯過其他行業(yè)由AI技術(shù)驅(qū)動的增長機會遥浑。

報告數(shù)據(jù)顯示，雖然頭部科技公司的估值不及其他泡沫時期的頭部公司旧育，它們的市場份額卻是幾十年以來最高的捞勿，占到標普總市值的27%，體現(xiàn)了前所未有的高集中度路揖。

報告整理了1980年以來浆左，在1-10年內(nèi)買入并持有前十大股票所能獲得的平均總回報，發(fā)現(xiàn)雖然占主導(dǎo)地位的公司的絕對回報仍然不錯训措，但這些強勁的回報會隨著時間的推移而逐漸消失伪节，而且它們往往仍然是穩(wěn)健的“復(fù)合型公司”。更重要的是绩鸣，如果投資者買入并持有優(yōu)勢公司怀大，而其他增長較快的公司出現(xiàn)并跑贏大盤，則優(yōu)勢公司的回報通常會轉(zhuǎn)為負值呀闻。

綜合以上因素化借，高盛認為：

占主導(dǎo)地位的公司不太可能成為未來十年增長最快的公司。

目前標普指數(shù)中的股票特定風(fēng)險非常高捡多，通過多元化可以增加回報蓖康。